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政策前沿 | CCER的機(jī)遇與趨勢(shì)

發(fā)布時(shí)間:2024/03/04 21:05:00閱讀次數(shù):

中央金融工作會(huì)議提出,要做好“五篇大文章”,對(duì)發(fā)展綠色金融作出具體部署。碳市場(chǎng)是實(shí)現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施,也是綠色金融的重要服務(wù)對(duì)象。2023年10月19日,生態(tài)環(huán)境部和國家市場(chǎng)監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布《溫室氣體自愿減排交易管理辦法(試行)》(以下簡稱《管理辦法》),并相繼推出首批4項(xiàng)溫室氣體自愿減排項(xiàng)目方法學(xué)。
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重啟后的CCER運(yùn)行將更加成熟我國的溫室氣體自愿減排(CCER)交易體系于2012年啟動(dòng)建設(shè),2015年進(jìn)入交易階段,2017年暫停簽發(fā),完成了第一階段的積極探索。在吸取相關(guān)經(jīng)驗(yàn)后,此次CCER重啟將在市場(chǎng)運(yùn)行、交易規(guī)模、綠色效能等方面較第一階段取得新的進(jìn)展。

本次發(fā)布的《管理辦法》對(duì)CCER市場(chǎng)進(jìn)行了規(guī)范,特別強(qiáng)調(diào)交易項(xiàng)目的“三性”,以避免虛假認(rèn)證、重復(fù)交易:一是真實(shí)性,企業(yè)投資建設(shè)的溫室氣體減排項(xiàng)目必須真實(shí)存在,運(yùn)行有效,《管理辦法》通過公示、審定、監(jiān)管、追責(zé)等一系列措施保證項(xiàng)目的真實(shí)性;二是唯一性,要求項(xiàng)目未參與其他溫室氣體減排交易機(jī)制,不得存在項(xiàng)目重復(fù)認(rèn)定或者減排量重復(fù)計(jì)算的情形;三是額外性,《管理辦法》指出,項(xiàng)目實(shí)施時(shí),與能夠提供同等產(chǎn)品和服務(wù)的其他替代方案相比,具有額外的減排效果。

CCER交易運(yùn)行機(jī)制已做好較充足準(zhǔn)備。作為全國碳市場(chǎng)的補(bǔ)充交易機(jī)制,新一階段的CCER重啟較第一階段有了全國碳市場(chǎng)的支撐保障。全國碳市場(chǎng)啟動(dòng)兩年間,市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)有序,交易價(jià)格穩(wěn)中有升,交易規(guī)模逐步擴(kuò)大,市場(chǎng)流動(dòng)性穩(wěn)步提升。此外,CCER交易場(chǎng)所、系統(tǒng)與人員也完成升級(jí),并對(duì)標(biāo)全球市場(chǎng)。

2023年2月初,以北京綠色交易所為前身進(jìn)行升級(jí),面向全球的“國家級(jí)綠色交易所”完成了啟動(dòng)儀式,CCER全國統(tǒng)一的注冊(cè)登記系統(tǒng)和交易系統(tǒng)已經(jīng)開發(fā)完成。方法學(xué)經(jīng)歷了較長時(shí)間醞釀。2023年3月末,生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于公開征集溫室氣體自愿減排項(xiàng)目方法學(xué)建議的函》,為方法學(xué)最終形成、修訂與完善打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。在經(jīng)歷了較長時(shí)間的討論醞釀后,首批項(xiàng)目方法學(xué)涵蓋了造林碳匯、并網(wǎng)光熱發(fā)電、并網(wǎng)海上風(fēng)力發(fā)電、紅樹林營造四個(gè)領(lǐng)域,以避免因超發(fā)、濫發(fā)CCER導(dǎo)致市場(chǎng)信用受到損害。

重啟CCER后的碳市場(chǎng)發(fā)展

碳市場(chǎng)是以市場(chǎng)化手段推動(dòng)“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的重要工具。黨的二十大報(bào)告提出,要完善碳排放統(tǒng)計(jì)核算制度,健全碳排放權(quán)市場(chǎng)交易制度。CCER的重啟可進(jìn)一步推動(dòng)碳市場(chǎng)的快速發(fā)展。

市場(chǎng)規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)大

影響CCER交易規(guī)模的主要因素包括CCER簽發(fā)量、碳配額(CEA)總量及CCER可抵銷清繳比例。當(dāng)前,全國碳市場(chǎng)僅納入電力行業(yè),覆蓋約45億噸二氧化碳排放量,按可用抵銷上限為5%測(cè)算,對(duì)應(yīng)CCER需求上限約為每年2.25億噸,按CCER單價(jià)65元/噸計(jì)算,經(jīng)濟(jì)價(jià)值近150億元。
展望未來,三大因素將推動(dòng)CCER交易額上升。
一是行業(yè)覆蓋拓展,全國碳市場(chǎng)碳配額交易的覆蓋范圍可能從發(fā)電行業(yè)擴(kuò)大到鋼鐵、有色、石化、化工、建材、造紙等行業(yè)。
二是交易品種擴(kuò)充,CCER市場(chǎng)可能帶來交易產(chǎn)品創(chuàng)新,提升分布式風(fēng)光、綠色光伏建筑、林草碳匯等項(xiàng)目收益,創(chuàng)造新的低碳發(fā)展機(jī)遇。
三是交易價(jià)格提升,全球碳市場(chǎng)接軌背景,疊加國內(nèi)低碳轉(zhuǎn)型需求,碳交易價(jià)格提升空間較大。

市場(chǎng)有望向縱深發(fā)展

目前我國碳市場(chǎng)剛剛起步,功能定位以履約交易為主,隨著碳市場(chǎng)逐步成熟,尤其是在CCER交易需求催化下,金融機(jī)構(gòu)有望更廣泛參與CCER的撮合、交易、抵質(zhì)押融資等,幫助市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模、增加活躍度、完善價(jià)格發(fā)現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)控制等功能。

碳市場(chǎng)全球聯(lián)動(dòng)有望增加

從全球范圍看,目前已有1個(gè)跨國家碳市場(chǎng)(歐盟)、8個(gè)國家碳市場(chǎng)和24個(gè)地區(qū)碳市場(chǎng),市場(chǎng)規(guī)模2720億美元,覆蓋全球16%的碳排放量,但我國碳市場(chǎng)與國際市場(chǎng)接軌程度較低。相比配額碳市場(chǎng),CCER交易本身具有較高的國際化潛力。
在交易合作方面,CCER項(xiàng)目可在全球清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)架構(gòu)內(nèi)獲得更多國際承認(rèn),參與更多國際碳核證減排量交易。在規(guī)則合作方面,聯(lián)合國氣候變化大會(huì)就全球碳交易基本原則達(dá)成一致,未來各國將在配額分配、交易細(xì)則、價(jià)格機(jī)制等方面深化合作,CCER交易可憑借市場(chǎng)化程度高、靈活性強(qiáng)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì),在共同機(jī)制構(gòu)建、交易渠道共建方面作為先行示范。

CCER重啟帶來的產(chǎn)業(yè)、區(qū)域與金融機(jī)遇

CCER使得生態(tài)資源價(jià)值得以在市場(chǎng)上進(jìn)行交易,進(jìn)而將對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生重要影響,并帶來配套金融服務(wù)機(jī)遇。

促進(jìn)三大產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展

一是直接作用于清潔能源投資、建設(shè)、消納。一方面,能源企業(yè)的清潔能源項(xiàng)目可直接申請(qǐng)CCER減排量參與市場(chǎng)交易;另一方面,在成本規(guī)避驅(qū)動(dòng)下,更多高耗電企業(yè)將會(huì)積極接納清潔能源。在國家清潔能源補(bǔ)貼政策逐漸退坡情況下,CCER交易成為企業(yè)清潔能源投資收益實(shí)現(xiàn)的重要渠道,據(jù)中金公司估算CCER交易對(duì)海上風(fēng)電項(xiàng)目收益貢獻(xiàn)率為7%~10%,CCER的重啟將吸引更多的企業(yè)投資清潔能源項(xiàng)目。
二是將推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型技術(shù)開發(fā)應(yīng)用。為獲得更多的CCER收益或減少碳核減支出,納入或可能即將納入全國碳市場(chǎng)的減排企業(yè)需要先進(jìn)技術(shù)與方法以提高其減碳效果,這將進(jìn)一步推動(dòng)環(huán)保技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用。
三是將催生更多碳管理服務(wù)行業(yè)需求。CCER項(xiàng)目從立項(xiàng)到減排量簽發(fā)需要復(fù)雜的流程,企業(yè)將需要專業(yè)服務(wù),如能源審計(jì)、碳排放評(píng)估咨詢來協(xié)助進(jìn)行CCER項(xiàng)目可行性的評(píng)估及碳資產(chǎn)的交易、管理。

助力生態(tài)友好型地區(qū)的優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化

首批CCER方法學(xué)涉及造林碳匯、紅樹林營造等領(lǐng)域,而我國林草年碳匯量約為12.8億噸,居世界首位,CCER交易將促進(jìn)我國林草碳匯的生態(tài)價(jià)值轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)價(jià)值,大幅釋放我國生態(tài)資源豐富地區(qū)的發(fā)展?jié)摿ΑCER的重啟為生態(tài)資產(chǎn)價(jià)值市場(chǎng)交換提供了可能,推動(dòng)植樹造林等公益性質(zhì)投資項(xiàng)目的社會(huì)效益、環(huán)境效益內(nèi)部化,為生態(tài)資源價(jià)值評(píng)估提供科學(xué)依據(jù),為生態(tài)資源向生態(tài)資產(chǎn)進(jìn)而向生態(tài)資本轉(zhuǎn)換提供支撐,通過經(jīng)濟(jì)方式將對(duì)生態(tài)友好型地區(qū)進(jìn)行“補(bǔ)償”的機(jī)制打通,有利于進(jìn)一步開發(fā)我國豐富的生態(tài)資源,為中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供原動(dòng)力。

拓展綠色金融業(yè)務(wù)形態(tài)

CCER的重啟可能成為綠色金融發(fā)展新的“增長極”。
一是拓展金融產(chǎn)品創(chuàng)新渠道,例如銀行可以提供更多與碳排放權(quán)掛鉤的貸款或投資產(chǎn)品,保險(xiǎn)公司可以提供與CCER有關(guān)的保險(xiǎn)產(chǎn)品,證券公司可以提供與CCER有關(guān)的證券交易服務(wù)等。
二是增加生態(tài)項(xiàng)目資金需求,CCER的重啟將刺激企業(yè)投資清潔能源、減碳技術(shù)及林地養(yǎng)護(hù)等領(lǐng)域,進(jìn)而提高生態(tài)投資領(lǐng)域的資金需求,從而帶來新的投資機(jī)遇。
三是盤活企業(yè)生態(tài)資產(chǎn),銀行以CCER證書為質(zhì)押,為企業(yè)提供了低成本市場(chǎng)化減排的方式,林地等生態(tài)資源豐富的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績將大幅改善,信用風(fēng)險(xiǎn)將大幅降低,可以有效幫助企業(yè)盤活碳配額資產(chǎn),拓寬企業(yè)資源變現(xiàn)資產(chǎn)的渠道,激發(fā)企業(yè)參與碳交易的積極性與踐行“雙碳”目標(biāo)的動(dòng)力。
目前,部分國內(nèi)銀行已經(jīng)推出了CCER相關(guān)金融服務(wù)或生態(tài)資產(chǎn)質(zhì)押融資產(chǎn)品,但總體看仍處于起步階段,未來市場(chǎng)認(rèn)可度不斷提高及涉及領(lǐng)域進(jìn)一步拓展將為相關(guān)金融服務(wù)提供廣闊發(fā)展機(jī)遇。

金融機(jī)構(gòu)服務(wù)CCER市場(chǎng)

工作建議碳市場(chǎng)是未來金融機(jī)構(gòu)服務(wù)“雙碳”工作更便捷、有效的渠道之一。當(dāng)前,我國碳交易市場(chǎng)與CCER市場(chǎng)發(fā)展方興未艾,相關(guān)金融業(yè)務(wù)更是處于發(fā)展初期,但在“雙碳”目標(biāo)指引下,碳市場(chǎng)未來發(fā)展空間和金融業(yè)務(wù)機(jī)遇都十分廣闊。

金融機(jī)構(gòu)可從三個(gè)方面積極開展業(yè)務(wù)布局

定位目標(biāo)客群。金融機(jī)構(gòu)可對(duì)參與交易的行業(yè)與機(jī)構(gòu)主體提供金融服務(wù)。
  • 一是對(duì)接可能獲得CCER核證減排量的能源類企業(yè)、環(huán)保類企業(yè)、生態(tài)恢復(fù)地區(qū)。金融機(jī)構(gòu)可以提供資金幫助項(xiàng)目業(yè)主完成CCER項(xiàng)目前期的建設(shè)及后續(xù)運(yùn)營,還可以參與CCER的交易過程,即交易、撮合、CCER證書抵質(zhì)押貸款等金融服務(wù)環(huán)節(jié)。
  • 二是對(duì)接碳市場(chǎng)控排企業(yè),重點(diǎn)關(guān)注其下屬的碳資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)。全國已有9家重點(diǎn)電力集團(tuán)成立了專業(yè)化碳資產(chǎn)管理公司,統(tǒng)籌管理、核算、開發(fā)、交易集團(tuán)內(nèi)碳資產(chǎn),部分碳資產(chǎn)公司還開展對(duì)外輸出服務(wù),探索碳減排、碳普惠、碳管理等領(lǐng)域的市場(chǎng)拓展,金融機(jī)構(gòu)可以之為突破口,開展CCER背景業(yè)務(wù)針對(duì)性營銷與服務(wù)。
  • 三是前瞻對(duì)接其他可能待納入行業(yè)企業(yè)。除電力行業(yè)外,石化、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙、民航等行業(yè)預(yù)計(jì)都將逐步納入全國碳市場(chǎng),這些行業(yè)頭部企業(yè)集團(tuán)均建立或正在逐步建立專業(yè)化碳資產(chǎn)管理公司,應(yīng)開展前瞻營銷,幫助其開展CCER項(xiàng)目規(guī)劃與碳資產(chǎn)變現(xiàn)等。
跟蹤市場(chǎng)動(dòng)態(tài),推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新。及時(shí)了解目標(biāo)客群參與CCER交易的金融服務(wù)新需求。結(jié)合市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和客戶實(shí)際需要,探索推動(dòng)CCER碳資產(chǎn)抵押融資和質(zhì)押融資,基于碳資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性存款,基于跨境碳交易業(yè)務(wù)的外匯兌換和避險(xiǎn),CCER機(jī)制下的碳債券、碳租賃、碳基金、碳理財(cái)、碳托管、碳配合證券化、碳指數(shù)等不同門類的產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新。
強(qiáng)化科技賦能,夯實(shí)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。依托金融機(jī)構(gòu)金融科技力量儲(chǔ)備,為碳市場(chǎng)發(fā)展及相關(guān)金融業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)科技賦能。一是賦能企業(yè),關(guān)注企業(yè)碳交易過程中的集中交易、配額調(diào)配、資金和融資管理等系統(tǒng)服務(wù)需求,探索輸出金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)建設(shè)的智力和科技資源,形成排控企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的深度融合。二是共建生態(tài),實(shí)現(xiàn)“源頭獲客”。盡快完成與CCER碳市場(chǎng)系統(tǒng)的資金交易、清算、核算功能的投產(chǎn)上線;探索與碳管理領(lǐng)域頭部第三方軟件公司開展系統(tǒng)開發(fā)合作,增加碳交易服務(wù)系統(tǒng)的專業(yè)性、針對(duì)性、有效性。

來源:能源情報(bào)


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